2
1. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.
1.1. Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности.
Предварительная оценка финансового положения предприятия
осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, "
Отчета о финансовых результатах и их использовании ", а также
" Приложения к балансу предприятия ".
На данной стадии анализа :
- формируется первоначальное представление о деятельности
предприятия;
- выявляются изменения в составе имущества предприятия и их
источниках;
- устанавливаются взаимосвязи между показателями.
С этой целью :
- определяют соотношения отдельных статей актива и пассива
баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса;
- рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей
баланса по сравнению с предыдущим периодом.
При этом общая сумма изменения баланса расчленяется на
составные части, что позволяет сделать предварительные выводы
о характере имевших место сдвигов в составе активов,
источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так,
в процессе предварительного анализа изменения в объеме
недвижимого имущества и текущих (оборотных) средств
рассматривается в связи с изменениями в обязательствах
предприятия.
Для удобства проведения такого анализа целесообразно
использовать так называемый уплотненный аналитический баланс -
нетто, формирующееся путем сложения однородных по своему
составу элементов балансовых статей в необходимых
аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и
т. д.), как это показано на таблице 1.
Таблица 1.
Показатели На В % к На В % к Отклонени
начало валюте конец валюте е
года, баланс года, баланс (гр.4 -
тыс. а тыс. а гр.2)
руб. руб.
АКТИВ
Недвижимое 1183 37.1 1635 43.1 +6.0
имущество
Текущие активы, 2004 62.9 2161 56.9 -6.0
всего
в том числе:
- 734 23.0 752 19.8 -3.8
производственны
е запасы
- готовая 187 5.9 172 4.5 -1.4
продукция
- денежные 299 9.4 259 6.2 -3.2
средства и
краткосрочные
финансовые
вложения
- дебиторская 612 19.2 780 20.5 1.3
задолженность
ПАССИВ
Источники 1932 60.6 2205 58.0 -2.6
финансовых
средств
Заемные 1255 39.4 1591 42.0 -2.6
средства -
всего
Краткосрочные 357 11.3 888 23.3 +12.0
ссуды банков
Краткосрочные 245 7.6 - - -7.6
займы
Расчеты с 653 20.4 703 18.5 -1.9
кредиторами
Как видно из данных в таблице 1, за отчетный период активы
предприятия возросли на 609 тыс. руб., или 19.1%, в том числе
за счет увеличения объема недвижимого имущества - на 452 тыс.
руб. (1652-1183) и прироста оборотных средств - на 157 тыс.
руб. (2161-2004). Иначе говоря, за отчетный период в
недвижимое имущество было вложено почти втрое больше средств,
чем в текущие активы. При этом учитывая, что предприятие в
течение отчетного года не пользовалось долгосрочными займами,
можно сделать вывод о том, что все инвестиционные вложения
осуществлялись за счет собственных источников предприятия.
Следует отметить, однако, что в целом структура совокупных
активов характеризуется значительным превышением в их составе
доли оборотных средств, которые составляли 62.9% в начале года
и 56.9% - в конце.
В составе текущих активов при общем сокращении их доли на 6%
(56.9%-62.9%) обращает на себя внимание рост дебиторской
задолженности, удельный вес которой к концу года в струтуре
совокупных активов увеличился на 1.3% (20.5% - 19.2%),
в струтуре оборотных средств - на 5.5% (36.0% - 30.5%). Это
делает необходимым дальнейший структурный анализ состава и
структуры дебиторской задолженности по данным аналитического
учета.
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным
весом собственных источников средств, хотя их доля в общем
объеме источников сокращается в течение года с 60.6% до 58%.
Структура заемных средств в течение отчетного периода
претерпела серьезные для предприятия изменения. Так, доля
кредиторской задолженности поставщикам в общем объеме
сократилась к концу года на 1.9%; кроме того, предприятию не
удалось получить беспроцентные займы, составляющие на начало
года существенный источник финансирования его деятельности.
Все это сделало необходимым для предприятия привлечение
краткосрочных ссуд банка, доля которых в общем объеме
источников средств к концу года увеличилась на 12%. Принимая
во внимание высокую стоимость банковских кредитов, а также
действующий порядок отнесения на себестоимость продукции лишь
части величины процентов, уплачиваемых банку за пользование
jpedhr`lh, надо полагать, что такие изменения в структуре
заемных средств явились для предприятия вынужденной мерой,
связанной с острой потребностью в дополнительных источниках
финансирования.
Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия
является оценка его платежеспособности, под которой принято
понимать способность предприятия рассчитываться по своим
долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным
является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние
обязательства.
Способность предприятия платить по своим краткосрочным
обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря,
предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии
выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие
активы. Основные средства, если только они не приобретаются с
целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут
быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в
силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе
производства и, во-вторых, весьма затруднительных условий их
срочной реализации.
Для предварительной оценки ликвидности предприятия
привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация,
отражаемая во II и III разделах актива баланса, характеризует
величину текущих активов в начале и в конце отчетного года.
Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся
в III разделе пассива баланса-нетто.
Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей
степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные
оборотные средства, среди которых имеются как
легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения
внешней задолженности.
В то же время в составе краткосрочных пассивов могут быть
выделены обязательства различной степени срочности. Поэтому
одним из способов оценки ликвидности на стадии
предварительного анализа является сопоставление определенных
элементов актива и пассива между собой. С этой целью
обязательства предприятия группируются по степени их
срочности, а его акцизы - по степени ликвидности
(реализуемости). Так, наиболее срочные обязательства
opedophrh (срок оплаты которых наступает в текущем месяце)
сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной
ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные